不变币第一个IPO来了，不变币巨头Circle估计于6月5日正在美国纽约证券买卖所（NYSE）上市，这将是不变币范畴的首个IPO。Circle成立于2013年10月，由Jeremy Allaire（首席施行官）和Sean Neville（结合创始人）创立，专注于区块链手艺和不变币。2018年，Circle取Coinbase配合创立Centre联盟推出USD Coin（USDC），这种由美元1！1的不变币，一起头便对标泰达公司（Tether）的USDT，标榜更合规、更通明。2023年，Centre联盟闭幕，Circle成为USDC独一刊行和办理方。截至2025年4月，USDC已成为全球第二大美元挂钩不变币，市值约609亿美元，仅次于泰达的USDT。2023年的硅谷银行危机让Circle有了上市的设法。彼时Circle存正在该银行的33亿美元被一度“冻结”，导致USDC脱锚，Circle的高管随即认识到，想要正在全球不变币合作中实正坐稳脚跟，必需借帮“派司+上市+通明度”三宝，而不是纯真靠加密圈的支撑。2025年，美国本地时间4月1日，Circle向美国证券买卖委员会提交了S-1表格，申请正在纽约证券买卖所上市（股票代码为CRCL），并礼聘摩根大通和花旗集团等投行担任此次IPO的承销商。Circle演讲称，截至2024岁尾，其不变币相关营业入为17亿美元，占总收入的99。1%；5月27日，Circle发布了IPO条目，打算刊行2400万股股票（此中60%为二级市场），此中960万股由公司新刊行，1440万股来自现有股东出售，融资6亿美元，按建议区间的两头值计较，Circle的完全稀释市值将达到62亿美元。国盛证券称，此次Circle若成功上市，将进一步鞭策美国不变币市场的成长，同时加快保守金融用户特别是机构用户对不变币的接管历程。不变币市场规模过去几年获得了较为快速的增加，从规模形成来看，USDT和USDC是市场的从力产物。不变币自降生以来，成为加密货泉市场参取者主要的东西——供给价值储蓄和计价东西，同时做为各类加密货泉现货/期货买卖的金，是最为主要的一类加密货泉东西。若Circle成功上市，对市场将是主要的利好。不变币是取货泉或资产锚定的加密货泉，具备价钱不变和区块链兼容性，普遍用于买卖、结算和价值存储，素质就是将现实世界货泉或资产进行链上代币化，被视做“保守金融和加密生态之间的桥梁”。不变币设想之初度要用于加密资产范畴，但近年来快速进入领取等保守金融范畴。因为其点对点领取、领取效率高而成本低、币值相对不变，并取加密资产行业联系慎密等特点，不变币正在跨境领取和外汇储蓄等常规金融勾当中的使用越来越普遍，成为国际领取和资产储蓄的抱负选择，同时正在去核心化金融（DeFi）等新型金融勾当中也有主要使用。不变币的计谋地位和市场规模不竭攀升。据东方证券统计，截至2025年5月31日，全球不变币市值跨越2500亿美金，较2024岁尾添加跨越400亿美金。2024至2025年，现实世界资产（RWA/Real-World Assets，即通过区块链手艺将现实中的资产数字化并上链）代币化正在中外加快推进。此中挂钩美元的两大不变币USDT和USDC截止到5月31日市值别离跨越1530亿美元和610亿美元，占全球不变币总市值跨越85%。海外，美国、欧盟正正在积极推进各自的不变币法案，试图抢占全球不变币市场先机。此中，美国不变币法案侧沉美元正在数字经济中的带领地位，将美元不变币打形成全球数字领取的东西，取此同时，Robinhood、BlackRock等机构鞭策同一监管取高机能链手艺使用，Solana等链成为RWA根本设备首选。我国RWA市场2024年起头加快落地多个项目，部门案例如：朗新集团取蚂蚁数科新能源RWA；协鑫能科取蚂蚁数科光伏绿色资产RWA；大连小平岛数字岛屿项目；上海左岸芯慧“马陆葡萄RWA”项目；巡鹰集团换电资产RWA；元隆雅图则摸索IP文创资产数字化，鞭策文化资产RWA出海。政策层面，《数字金融高质量成长步履方案》提出支撑RWA立异，强调合规取数据确权；出格行政区于5月30日正在宪报登载《不变币条例》，这意味着《不变币条例》正式成为法规。中信证券研报认为，近期中国、美国均分歧程度推进不变币相关法案立法历程，不变币可以或许为RWA代币资产供给币值稳健的买卖体例，加强市场流动性，有帮于推进中国企业正在港RWA刊行项目进一步落地。同时，不变币法案无望间接帮推金融行业数字货泉相关领取、结算接口扶植，拥无数字货泉/数字人平易近币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业无望受益。华西证券称，RWA将成为链接实体经济取数字金融的焦点枢纽。将来，RWA代币将拓展至更多细分场景，如碳资产、供应链取学问产权，叠加AI取链上大模子实现从动估值取智能清理，激活万亿级实物资产的数字流动性。
